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=== Assistant: 아래는 2025년 12월 기준으로 정리한, IMF 공식 문건 및 해외 공식 소식 중 “원화 환율원-달러 관련 IMF 입장·경고/경계” 부분만을 해외/IMF 공식 데이터 기준으로 정리한 내용입니다. ===
아래는 2025년 12월 기준으로 정리한, IMF 공식 문건 및 해외 공식 소식 중 “원화 환율(원-달러) 관련 IMF 입장·경고/경계” 부분만을 해외/IMF 공식 데이터 기준으로 정리한 내용입니다. (국내 언론 해석이나 유튜브 콘텐츠 제외)

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* IMF는 2025년 11월 24일에 “2025 Article IV Consultation” 보고서(Executive Board Press Release + Staff Report)를 공식 발표했습니다. IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/11/21/republic-of-korea-2025-article-iv-consultation-press-release-staff-report-and-statement-by-572019|publisher=imf.org|date=2025-11-21|access-date=2025-12-23}}</ref>

====== - IMF 보고서는 한국이 ‘부유환율제(floating exchange rate)’를 유지하고 있다고 명시합니다. IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2025/english/1korea2025003-source-pdf.pdf|publisher=imf.org|access-date=2025-12-23}}</ref> ======
* IMF 통화 변수 평가: '''실질실효환율(REER)'''이 평균적으로 4.3% 정도 절하(원화 가치 하락)된 것으로 평가됐다는 기록이 있습니다(Staff Report 기반). IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2025/english/1korea2025003-source-pdf.pdf|publisher=imf.org|access-date=2025-12-23}}</ref>

⚠️ 다만, IMF 보고서/Executive Board 보도자료 자체에서는 “원화 환율이 위험하다는 직접적 경고”를 핵심 주제로 제시하지 않습니다.
→ 환율 움직임에 대해서는 거시경제 변수 중 하나로 분석하며, 성장·물가·금융안정 맥락에서 간접적으로 평가합니다. IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/11/21/republic-of-korea-2025-article-iv-consultation-press-release-staff-report-and-statement-by-572019|publisher=imf.org|date=2025-11-21|access-date=2025-12-23}}</ref>

==== IMF가 “환율 리스크에 관한 우려(radically unstable exchange rate risk)”를 어디에서 어떻게 언급했는지 공식 문헌·보도자료 중심으로 정리하면: ====

===== IMF 보고서는 환율 변동 자체가 외환위기급 금융위험으로 확대되는 상황이 아니라고 평가하면서도, 다음과 같은 포인트를 제시합니다: =====
* '''원-달러 환율이 실질실효환율 기준으로 절하(depreciation)'''되었다는 점을 인정. IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2025/english/1korea2025003-source-pdf.pdf|publisher=imf.org|access-date=2025-12-23}}</ref>
* IMF는 환율 움직임을 정책-거시경제 변수의 한 요소로 분석하면서, 외환시장 안정성 및 거시금융 위험이 확대될 경우 대응 필요성을 언급합니다(직접 문구는 “과도한 변동성의 리스크 모니터링” 관련 코멘트). IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/11/21/republic-of-korea-2025-article-iv-consultation-press-release-staff-report-and-statement-by-572019|publisher=imf.org|date=2025-11-21|access-date=2025-12-23}}</ref>

다만 “IMF 보고서 원문”에서 환율을 위험이라고 단정하는 Warning(경고) 단독 문장은 없음이 원문 데이터의 요지입니다.

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IMF는 국가 연례협의 보고서를 통해 (한국뿐 아니라 다른 국가에 대해서도):
* 환율은 경쟁적 절하/절상을 목적으로 관리해서는 안 된다
* 외환시장 개입은 시장 기능이 붕괴(disorderly)되는 상황에서만 제한적으로 허용할 수 있다

는 규범적 입장을 반복 확인합니다(이는 2025년 보고서 전반의 원칙에도 반영됨). IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/11/21/republic-of-korea-2025-article-iv-consultation-press-release-staff-report-and-statement-by-572019|publisher=imf.org|date=2025-11-21|access-date=2025-12-23}}</ref>

※ 이 원칙은 IMF의 Article IV Consultation 전체 프레임워크상 공통 평가 기준이며, IMF가 특정 수준의 환율(ppp/실질적 합리수준) 이상/이하로 내려가거나 올라가면 위기다라고 직접 경고하는 문구와는 다릅니다.

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* 2025년 10월 발표된 미국-한국 합의에서도 IMF 관련 조항이 나옵니다: - 양국은 FX(외환) 시장에서 경쟁적 환율 목표 정책을 하지 않는다는 원칙을 재확인. - 외환시장 개입은 “과도한 변동성(volatility) 대응 목적”으로 제한한다는 IMF 약속을 재확인했습니다. Reuters<ref>{{cite web|title=Reuters|url=https://www.reuters.com/world/asia-pacific/us-south-korea-agree-not-target-fx-rates-trade-advantage-2025-10-01/|publisher=reuters.com|access-date=2025-12-23}}</ref>

이 보도는 IMF '''Article VIII 규정(환율 조작 금지)'''과 연결된 공통 국제 규범을 확인한 것이며,
이는 IMF 공식 보고서에서 강조하는 “환율은 시장과 거시경제 조건에 맡긴다”는 방향성과 연장선입니다. Reuters<ref>{{cite web|title=Reuters|url=https://www.reuters.com/world/asia-pacific/us-south-korea-agree-not-target-fx-rates-trade-advantage-2025-10-01/|publisher=reuters.com|access-date=2025-12-23}}</ref>

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==== - 2025년 12월 원-달러 환율은 1,470원대 기록 등 1998 IMF 환율 수준에 근접했다는 시장 관측이 있습니다(이 부분은 IMF 문건이 아닌 외환 시장 데이터/언론 시장 상황 자료). 동아일보<ref>{{cite web|title=동아일보|url=https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20251214/132960974/1|publisher=donga.com|access-date=2025-12-23}}</ref> ====
* IMF 보고서는 이러한 환율 움직임을 거시경제 변수로 분석하지만, IMF 공식 문건 자체에서의 “환율 리스크 경고”는 명시적 문장으로 존재하지 않습니다 — 대신 “시장 기능 훼손 또는 과도 변동성 상황”에서 정책 대응 필요성을 원칙으로 언급합니다. IMF<ref>{{cite web|title=IMF|url=https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/11/21/republic-of-korea-2025-article-iv-consultation-press-release-staff-report-and-statement-by-572019|publisher=imf.org|date=2025-11-21|access-date=2025-12-23}}</ref>

원하면 '''IMF 2025 Article IV 보고서 환율 관련 문장(원문 PDF 발췌)'''을 영어 그대로 정리해 드릴 수 있습니다.
원하시면 “환율 관련 원문 코멘트만 영어/번역으로 정리” 버전도 만들어 드릴까요?