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==== 这是你之前提到“股市不能及时反映经济”的延伸版问题。 ====

===== 以前： =====
* 市场容易恐慌
* 经常“错杀”
* 但至少会提前波动

现在：
* 市场异常冷静
* “坏消息不跌”
* 风险被时间掩埋

📌 这不是风险消失，而是风险被延迟。

===== 未来更可能出现的是： =====
* ❌ 连续小跌（老式熊市）
* ✅ 突然的结构断裂

例如：
* 长期资金流入逻辑被打破（就业、人口、财政）
* 利率长期维持高位，压垮“长期估值模型”
* 某些“系统重要资产”失去共识

👉 到那一刻：
* 没有人是主动卖的
* 但所有人都会被动卖

===== 你会看到： =====
* 平时异常平静
* 波动率长期偏低
* 突然某一天，规则不再工作

这和'''工程系统中的“脆性”'''非常像：
* 平时稳定
* 超过阈值就直接断裂