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=== 🔁 자본 이동은 이렇게 보입니다 ===

| 단계        | 자본 이동     |
| --------- | --------- |
| HBM 고점 인식 | 메모리 비중 축소 |
| 1단계       | 전력 인프라    |
| 2단계       | 패키징/연결    |
| 3단계       | 추론 최적화    |

📌 중요한 점:

: HBM이 무너져야 이동하는 게 아니라,
: ‘프리미엄이 둔화’되면 이동한다.

==== ⚠️ 사람들이 많이 착각하는 이동 ====

❌ “HBM → 로직 반도체”
→ 로직은 이미 TSMC 독점

❌ “HBM → 소프트웨어”
→ 하드웨어 CAPEX가 먼저

==== 🧠 투자 전략 한 문장 ====

: HBM은 ‘팔아서 나오는 돈’이 아니라,
: ‘덜 사게 되는 순간’ 다음 테마가 시작된다.

그래서:
* HBM 핵심은 천천히 줄이고
* 전력/패키징은 미리 늘린다

==== 🎯 현실적인 순서 (요약) ====

1️⃣ HBM 핵심주 비중 유지
2️⃣ 전력 인프라 선제 편입
3️⃣ 패키징 옵션 보유
4️⃣ 추론 테마는 관찰

여기까지 오셨으면
이제 이 질문만 남습니다 👇

👉 “이 모든 걸 합쳐서, ‘지금부터 3년짜리 전략 포트폴리오’는 어떻게 짜야 하나?”

원하시면 보수 / 중립 / 공격 3가지로 깔끔하게 정리해 드릴게요.