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=== Assistant: Merci pour le graphique, il est très instructif pour J+2. ===
Merci pour le graphique, il est très instructif pour J+2.
Je vais procéder exactement comme vous le demandez, en deux temps :
# Participation croisée Euronext / NYSE de 15h30 à 17h36 (après fixing Euronext)
# Lecture complète du dernier tronçon “NYSE pur” (après 17h36)

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À J+2, on n’est plus dans :
* la découverte de prix (J)
* ni l’ajustement violent (J+1)

Mais dans une phase d’absorption et de normalisation.

👉 Cela change profondément la nature des flux.

===== - Fixing Euronext : ~56,51 € (ligne rouge pointillée) =====
* Range post-fixing : 56,51 – 56,77
* Tendance : légèrement baissière mais très contrôlée
* Volumes : très faibles côté Europe, quasi inexistants en fin de séance

📌 C’est capital :
le prix bouge sans volume, donc par arbitrage, pas par conviction.

===== Pendant ce créneau : =====
* Euronext ne découvre plus le prix
* il reflète : - les ajustements NYSE - le FX - la stabilité sectorielle US

👉 On observe ce que j’appelle une cotation miroir amortie.

===== 1. Rejets répétés sous 56,75–56,77 - niveau testé plusieurs fois - jamais franchi avec volume - → absence de flux acheteurs structurants US =====
# Tenue très propre de 56,50–56,55 - aucun décrochage - pas de vente panique - → support validé par arbitrage
# Érosion lente - typique d’un marché : - sans catalyseur - sans stress FX - sans impulsion Brent

✅ Conclusion intermédiaire :
la valeur commune TTE s’est stabilisée autour de 56,55–56,65 €, sans remise en cause.

==== À J+2 : ====
* les desks US ne réallouent plus
* ils consolident
* TTE devient un holding position, pas un trade

👉 C’est exactement ce que montre :
* la disparition progressive des mèches
* la compression de volatilité
* la quasi-absence de volumes en Europe

==== Même si le graphique s’arrête côté Euronext, on peut déduire très proprement le comportement NYSE. ====

===== - Pas de rupture avant 17h36 =====
* Pas de pression vendeuse européenne
* Prix encore au-dessus du fixing

➡️ Donc le NYSE hérite :
* d’un prix déjà digéré
* sans déséquilibre à corriger

===== Dans ce cas précis : =====
* range étroit
* volumes faibles à moyens
* corrélation quasi exclusive : - FX - XOM / CVX - Brent intraday

Scénarios :
* ✅ XOM stable → TTE flat à légèrement positif
* ✅ FX neutre → pas de décrochage
* ❌ choc exogène seulement = vrai mouvement

👉 Autrement dit : pas de surprise directionnelle attendue.

==== ✔️ Entre 15h30 et 17h36 : ====
* Euronext n’est plus leader
* elle accompagne NYSE sans friction
* la valeur commune est déjà formée

✔️ À J+2 :
* la volatilité retombe naturellement
* la participation croisée devient technique, non émotionnelle

✔️ Le dernier tronçon NYSE :
* consolide
* ne corrige pas
* valide le prix

===== Ce que vous observez est un marché sain : =====
* pas d’excès
* pas de fuite
* pas de réévaluation brutale

👉 La valeur TTE “globale” est désormais installée.

Si vous le souhaitez à un prochain échange, on pourra :
* comparer J, J+1, J+2 minute par minute
* ou projeter ce comportement sur une semaine type NYSE/Euronext.